[摘要]我国在国家主导的技术创新领域取得了许多重大突破，然而作为市场经济重要主体的广大企业，创新投入依然不足，其中一个重要原因是企业承受研发项目风险的能力不强。企业通过集团组织形式将技术外溢的边界限定于集团内部，降低研发过程的不确定性和研发投入的风险。由于企业集团对研发的影响主要基于事前分析，事后的结果是否证明企业集团组织有助于激励成员企业的研发投入？分散化的集团对研发投入的影响是否有别于集中化的集团？这些问题有待实证检验。据此，以沪深两市A股上市企业2007-2014年数据为样本，研究集团化经营策略对企业研发投入的激励作用。研究发现，集团的成员企业投入研发项目的意愿更强。其中，分散化的企业集团利用内部资源市场降低研发投入成本的作用更明显；而规模较大、内部销售额集中度较高的企业集团整体的市场势力更强、利润更稳定，从而降低了研发投入的风险，激励企业投资研发项目。总之，要使企业集团在创新经济中发挥更有利的正向作用，也需重视企业集团影响创新投入的路径。

[关键词]研发风险；企业集团；集中化与分散化策略；创新投入

[作者简介]相欣，澳门科技大学商学院博士研究生，研究方向为公司金融。

[引用方式]相欣. 企业集团是集中还是分散更利于创新投入[J]. 产经评论, 2017, 8(3): 47-59.