[摘要]相比发达国家，我国资本市场一直受“有限参与”的困扰。与此同时，我国房地产市场却发展迅速，居民对房产的投资是否制约了资本市场的发展？采用2011年中国居民家庭金融调查与研究中心（CHFS）的数据，侧重于从房产持有角度对家庭风险金融资产投资的影响因素进行实证分析。实证结果表明：房产持有对家庭风险金融资产投资的影响存在一个5%的临界值，即房产持有对5%以下的风险金融资产投资有促进作用，而对5%以上的风险金融资产投资的影响呈显著的负效应，这个结论即使在控制了许多传统解释变量之后依然成立。

[关键词]房产持有；家庭金融；风险金融资产投资；非线性关系；临界值

[作者简介]叶德珠，暨南大学经济学院教授、博士生导师，研究方向为公司金融；魏乐乐，暨南大学经济学院金融系硕士研究生，研究方向为公司金融；周丽燕，暨南大学经济学院金融系硕士研究生，研究方向为公司金融、文化金融。

[引用方式]叶德珠,魏乐乐,周丽燕.房产持有视角下家庭风险金融资产投资影响因素分析——基于CHFS数据的实证研究[J].产经评论,2015,6(2):137-147.