经济不确定性与银行信贷供给

[摘要]从产值、进出口、价格、货币供应量等多维度测算宏观经济不确定性指标；并基于银行资产和收益率数据测算微观层面的不确定性指标。在此基础上，使用2001-2013年我国金融机构微观研究样本，实证检验了商业银行信贷供给对经济不确定性的敏感性。结果表明：在控制供需因素变量的全样本条件下，经济不确定性对商业银行信贷供给产生负向影响；银行信贷供给对宏观经济不确定性变量的敏感性较强，而对微观经济不确定性变量的敏感性较弱；相对于外资银行而言，中资银行信贷供给对经济不确定性的敏感性更强。基于结论，提出了完善金融监管机制及货币政策制定等相关政策启示。

[关键词]宏观与微观经济不确定性；银行信贷供给；敏感性差异

[作者简介]辛兵海，南开大学经济学院博士研究生，研究方向为财政-金融理论与实践；张晓云，北京大学经济学院博士研究生，研究方向为外国经济思想史；陶江，南开大学经济学院教授、博士生导师，研究方向为财政-金融理论与实践。