[摘要]金融资产间的相关性涉关金融市场稳定、金融风险防范和居民幸福指数提升，2020年初全球性新冠肺炎疫情暴发，金融资产价格波动剧烈，资产间价格相关性的结构性变动显著，探讨金融资产间动态相关系数的正负转换特征具有重要意义。基于我国资产日交易数据考察我国金融资产间的动态相关关系，结果显示：五类金融资产间具有显著的动态相关性，相关系数具有正负转换的特点。股灾爆发前，债券为股票的对冲保值资产，黄金现货是股票的多元化资产；股灾爆发后，二者在股市中的作用恰好相反。股市持续低迷时期，债券再次成为股票的对冲保值资产，黄金现货成为股票的避险资产，新冠肺炎疫情暴发使债券迅速转变为股票的避险资产。其他资产间相关性变化具有相似的特点。除现货与期货间具有较强的正相关性外，其他资产间相关性较弱，各组相关系数的波动幅度较小。

[关键词]金融资产；相关系数；正负转换；新冠肺炎疫情；对冲保值资产

[作者简介]王聪，暨南大学经济学院金融学系教授、博士生导师，研究方向：家庭金融、国际金融；吴秉谚，暨南大学经济学院金融学系金融学博士研究生，研究方向：家庭金融、国际金融；安晓庆，暨南大学经济学院金融学系金融学博士研究生，研究方向：家庭金融、国际金融。

[引用方式]王聪, 吴秉谚, 安晓庆. 新时期金融资产间动态相关系数的正负转换特征研究[J]. 产经评论, 2020, 11(6): 145-157.